唐玄宗開元七年，有個名叫呂翁的道士，因事到邯鄲去。這位道士可不簡單，他長年修道，已經掌握了各種神仙幻變的法術。二人攀談起來，談話中，那位姓盧的書生，流露出渴望榮華富責，厭倦貧困生活的想法，呂翁雖勸解了一番，但盧生感慨不已，難以釋懷。于是，呂翁便拿出一個枕頭來，遞給盧生，說：“你枕著我這個枕頭睡，它可以使你榮華富責，適意愉快，就像你想要的那樣。”盧生接過枕頭，發現這是一個青色瓷枕。枕頭兩端，各有一孔。便將頭枕在上面，睡了起來。剛剛睡下，就朦朦朧朧地發現枕頭上的洞孔慢慢地大了起來，里面也逐漸明朗起來，

盧生于是把整個身子都鉆了進去，這一下子，他回到了自己的家里。過了凡個月，他娶了一個老婆，姑娘家里很有錢，陪嫁的物品非常豐厚，盧生高興極了。從此以后，他的生活變得富足起來。

第二年，他參加進士考試，一舉得中。擔任專管代皇帝撰似制詔誥令的知制誥。過了三年，他出任同州知州，又改任陜州知州。盧生的本性喜歡作治理水上的工程，任知陜州時集合民眾開鑿河道80里，使阻塞的河流暢通，當地百姓都贊美他的功德。于是，沒過多長時間，他被朝廷征召人京，任京兆尹，也就是管理京城的地方行政官。

不久，爆發了邊境戰爭，皇帝便派盧生去鎮守邊防。盧生到任后，敵軍，開拓疆土丸百里，又遷戶部尚書兼御史大夫，功大位高，滿朝文武官員深為折服。盧生的功成名就，招致了同僚們的妒忌。于是，各種各樣的謠言都向他飛來，指責他沽名釣譽，結黨營私，交結邊將，圈謀不軌。很快，皇上下詔將他逮捕入獄。與他一同被誣的人都被處死了，只有他因為有皇帝寵幸的太監作保，才被減兔死罪，流放到偏遠蠻荒的地方。

又過了好凡年，皇帝知道他是被人誣陷的，所以，叉重新起用他為中書令，封為燕國公，加賜予他的恩典格外降重。他一共生了五個兒子，都成為國家的棟梁之材，盧家成為當時赫赫有名的名門望族。此時的盧生地位崇高，聲勢盛大顯赫，一時無雙。后來他年齡逐漸衰老，屢次上疏請求辭職，皇上不予批準。將要死的時候，他掙扎看病體，給皇帝上了一道奏疏，回顧了自己一生的經歷并對皇帝的恩寵表示感激。秦疏遞上去不久盧生就死了。
就在這時，睡在旅店里的盧生打了個哈欠，伸了個懶腰，醒了。他揉揉眼睛，搖晃凡下頭，發現自己的身子正仰臥在旅店的塌上，呂翁坐在他的身旁，店主人蒸的黃粱米飯還沒有熟。觸目所見，都和睡前一模一樣。他一下子坐了起來，詫異他說：“我難道是在做夢嗎？”呂翁在一旁，對盧生不動聲色他說：“人生的適意愉快，也不過這樣罷了。”
盧生悵然失意了好一會兒，才對呂翁謝道：“我現在對榮導的由來，窮達的運數，得和失的道理，生和死的情形，都徹底領悟了。這個夢，就是先生用來遏制我的私心欲念的啊！謝謝先生的點撥。”

和這個故事相似的夢故事有很多，如淳于夢夢中做南柯太守，醒來發現自己是在螞蟻的國家里做官的故事，還有徐玄之夢中到螞蟻國的故事，《聊齋志導》中曾舉人夢見自己當補相做貪官人地獄的故事，《螢窗異草》中也有黃梁一夢類的故事的主人公是女人：黃婉蘭夢見自己做了王妃，國王迷戀于她不理朝政，結果被敵國入侵。敵國的要求是把此美女奉送。黃婉蘭大義凜然投河自盡。夢醒才知道做王妃的一生全是一夢。這一類故事實際多是寓言，目的在于讓人不要貪戀富貴榮華，要把功名富貴看作一場夢。這種夢故事是不必以釋夢的方法來解釋的。