該詞為是年27歲的子瞻罷鳳翔任，過長安，游驪山，系詠玄宗與楊貴妃游驪山事有感而作。

上闕直寫唐玄宗“十月幸蘭湯”舊事，揭露了唐朝皇室的糜爛生活，也是對宋朝皇室驕奢淫逸生活的鞭撻。。“平時十月幸蘭湯，玉甕瓊梁。”開篇僅用五個字便交代了時間、地點和人物，并一筆勾勒出以玉石砌成，瓊湯溫馥，騰騰霧氣的華清池以及雕梁畫棟、金碧輝煌、富麗堂皇的華清官闕，從建筑的角度寫出了華清池的宦麗堂皇。接著由一般交代轉入氣氛渲染：“五家車馬如水，珠璣滿路旁。”“車馬如水”和“珠璣滿路旁”，揭示出楊家兄妹依仗皇權，逍遙于華清官的豪華氣勢。這里雖未明寫唐玄宗，實以反襯的筆法暗斥明皇寵愛貴妃驕縱權貴，荒淫豪奢，令人發指。

下闕是對今日華清池景物的描寫，由近及遠，逐層展開，景中有情、有哲理，突出表現了物是人非的荒涼冷落景象。昔日繁華喧囂的華清池人去池空，只留下一派蕭瑟、凄涼、寂寞景象。“翠華一去掩方床，獨留煙樹蒼蒼”。此處詞人以“翠華”指代唐玄宗。一個“掩”字，點出方床虛設，將安史之亂后華清池人去池空的凄涼寂寞展現無遺；有一個“獨”字，揭示往事成煙云。“至今清夜月，依前過繚墻”。雖時過境遷，人去池空，然“土花繚繞，前度莓墻”。明月依舊，人事全非。詞人筆鋒回收，結句落墨于眼前景物，用“至今”、“依前”，使人于感舊中不勝惆悵，發人深省以往事為鑒。整個下片看似純然寫景，實則不著痕跡地流露了對荒淫生活的否定。

全詞在寫景上由近及遠，逐層拉開，給人以荒涼冷落之感，在對比中鮮明地表現出詞人對唐玄宗這種奢糜生活的否定態度。此外，此詞藝術上的最大特色是采用了對比手法。華清池昔日的繁盛與今日的冷落對比，榮華富貴的短暫與自然景物的永恒對比，一反一正，鮮明地表現出詞人對這種奢糜生活的否定態度。