上片，作者從時(shí)光的易逝來看官場游戲生活，與曹九章相互安慰。這是一種感覺性的審美心理。感覺是對事物的個(gè)別屬性的反映。列寧說：“不通過感覺，我們就不能知道實(shí)物的任何形式，也不能知道運(yùn)動(dòng)的任何形式。”從須鬢慢慢斑白感覺時(shí)光的流逝，暗嘆自己老了；從“白須”上聯(lián)想到曹光州官涯生活如“箭”飛過。這是自然規(guī)律。曹九章須埋怨，蘇軾已過了三年貶居生活，比你差多了。“君莫厭”三字隱含著曹光州的滿腹牢騷，“勝我三年貶”五字，表白了作者的坦然胸襟。彼此彼此，如此而已。

下片，從蘇軾自身的官場沉浮、世事變遷的體驗(yàn)來談看穿人生。“我欲自磋還不敢，向來三郡寧非忝，蘇軾自嘆回朝無望，回首三州知官事又不順心如意，難免內(nèi)心郁郁不平。最后三句，再看婚嫁世事與年歲漸衰，得知人生“千鈞重?fù)?dān)”也無意義地“從頭減”了。從“自磋”、“非忝”、“冉冉”、“從頭減”，這一認(rèn)識過程的矛盾、變化，去領(lǐng)略人生的真諦，蘇軾還以全身心去體驗(yàn)痛苦，感悟生命，抗?fàn)幙嚯y，昂揚(yáng)悲劇精神。

全詞名為贈(zèng)詞實(shí)是慰語。從中可以看出兩人遭際相似，個(gè)性相近，相互慰藉，忘卻前非。詞從“白須”、“浮光”、“婚嫁”等的具體人事側(cè)面，反映了官場生活原本是一場游戲，從而隱示蘇軾淡然恬靜的人生觀。不過，現(xiàn)實(shí)中存在的悲劇，經(jīng)常迫使蘇軾采取嚴(yán)肅的倫理態(tài)度和實(shí)踐行動(dòng)。這就是蘇軾被貶黃州后不去為僧、不去投江的原因。