上闋描寫春游的所見所感。開端從春景寫起。“與客攜壺”，開頭便是借酒澆愁。“梅花”兩句交待時令，已到仲春，更兼風雨，摧殘梅花情景可知。情亦如花，倍受間隔。“自語”“啄”“度”將鳥兒的可愛情態描摹得栩栩如生。由這美麗的春光，自然地過渡到了對春衣的描寫。詞人身上穿著的春衣，都是戀人用白晰柔嫩的手親自剪裁的，那衣服上至今還殘留著一些斷線殘絲。詞人將戀人的手比做柔荑，嬌艷動人，令人產生無限美好的遐想。“再見無路”表達的是一片無奈的心情，與崔護的“人面不知何處去，桃花依舊笑春風”（《題都城南莊》）有異曲同工之妙。

下闋則描寫故地凝思。“凝佇”二字看似寫狀態，實則寫心情。在物是人非之時重游舊地，或屬無心，或似有意，管不住雙腳似的來到曾經良辰美景的庭院，但見人去樓空。在美人門前呆呆且久久地凝望。往事如煙，卻又歷歷在目。“但系馬垂楊，認郎鸚鵡”八字以清淡蕭條之筆寫現下孤寂心態，更反襯昔日的風流。“系馬垂楊”寫當年瀟灑神色，俊逸風采。一個’但”字，又勾回現今。“認郎鸚鵡”寫常來常往之熟稔，而今垂楊依舊，無馬可系，只剩一片凄涼。此處鸚鵡或許一如往常地在招呼來客，但對詞人來說，卻已事過境遷，人面不知何處。“揚州夢覺”化用杜牧的“十年一覺揚州夢”（《遣懷》），表達了和杜牧相似的感情歷程。“彩云飛過”或象征過去的那段美好戀情，或象征昔日的愛人，如今都化為陳跡，再也尋訪不到了。這里詞人一片癡心，都化作對燕子的喃喃私語，流露出無限的深情。“吟袖弓腰”，以局部代表整體，從中可以想象出伊人身姿的曼妙。“倩梁間燕”，這富有情致的一筆。結尾幾句自傷自嘆，空懷悲戚。

此詞寫追懷舊情。上闕由眼前風雨摧花、耳邊幽禽獨語、衣上殘茸半縷，引出對舊情的思念和相見無路的悵恨。下闕以“凝佇”承上啟下，舊游處僅見垂揚、鸚鵡，又感慨今日物是人非；雖知人去夢醒，卻又欲罷不能，而向梁間燕子殷勤寄語；最后明知多情誤人，虛度年華，仍在苦澀中咀嚼昔日的甜美。全詞從細微處著筆，以小見大，以景襯情，回環蘊藉。這首詞雖是傷春懷人之作，然而讀后并不覺得沉重，清新的語言，婉轉的情調，使它成為描寫思念之情的動人佳作。