此詩開篇即寫大堤。大堤東臨漢江，春來堤上百花盛開，堤下綠水溶溶。一個“暖”字復蓋著江水、江花和岸上的千家萬戶，自然這其中也有遍歷名山大川遠道而來的李白。這里，“江城回綠水，花月使人迷”（李白《襄陽曲四首》其一）；“水綠沙如雪”（其三）。觸處生春，不禁撩動人的多感心懷。所以這個“暖”字又有很重的感情分量。于是自然地轉入下面的抒情：“佳期大堤下，淚向南云滿。”舊時以“佳期”指男女的約會。《九歌·湘夫人》：“登白薠兮騁望，與佳期兮夕張。”王逸注：“佳，謂湘夫人也。”約而不得見，因此“淚向南云滿。”晉·陸機《思親賦》云：“指南云以寄欽，望歸風而效誠。”陳·江總《于長安歸還揚州，九月九日行薇山亭賦韻》云：“心逐南云逝，形隨北雁來。”陸云《九愍》：“眷南云以興悲，蒙東雨而涕零。”南云、歸風、東雨，本是寄興之作，后人引申為思親和懷念家鄉之詞。這里似用前人詩意。不過也可以有另一種解釋。此詩與李白《寄遠十二首》其五詩只前三句文字不同，該詩云：“遠憶巫山陽，花明綠江暖。躊躇未得往，淚向南云滿，春風復無情，吹我夢魂斷。不見眼中人，天長音信斷。”寫所思之人在巫山，巫山在襄陽南，故云“南云”。李白兩次漫游都到過湖北，這位念遠之人，可能就是他自己。但也不妨看作是泛指。舊時襄陽，不僅為商業重鎮，且為南北交通要衢，往來佇足人多，送往迎來的人也多。李賀《大堤曲》便說：“蓮風起，江畔春，大堤上，留北人。”“莫指襄陽道，綠浦歸帆少。”那么，思鄉念遠的實不止李白一人。

望南云，熱淚盈睫，“佳期”既誤，結果只有寄情于夢。可是“春風復無情，吹我夢魂斷。”從岑參的“枕上片時春夢中，行盡江南數千里”（《春夢》）的希望終于得在夢中實現的欣然快意，到張仲素的“裊裊城邊柳，青青陌上桑。提籠忘采葉，昨夜夢漁陽”（《春閨思》）的夢后仍未能忘情，夢中相會，確實給了人們無限安慰。如今卻是由于春風無情，吹破幽夢，使人不能長在夢中相會。古樂府《子夜春歌》：“春風復多情，吹我羅裳開”。與此兩句含意相反，而遣詞造語上卻不無影響。“散”一作“斷”。斷，截斷，折斷。杜甫《哀王孫》：“金鞭折斷九馬死。”給人一種戛然而止的意象。散，表示逐漸散開，逐漸遠去。“吹”而“散”，則夢在腦海中是一點一點淡化，最后無影無蹤了。“夢”之于人，事實也是這樣。“春風不相識，何事入羅幃？”（李白《春思》）微露譴責意。這里說“春風復無情”，“復”者，又也。“無情”，已令人難堪，何況其“復”！表面上不見怨意，實際怨懷尤深。這個“復”字上與“淚向”緊相呼應，下啟結束二句：“不見眼中人，天長音信斷。”“眼中人”指所思者。佳期誤，夢魂散，音信斷。這一連串的打擊，豈不令人黯然神傷!這種境況，在不少詩人筆下是會寫得“冷冷清清凄凄慘慘戚戚”的。但李白表現得“雍容和緩”（朱熹語），神清骨秀，正是“幽秀絕遠俗艷”（《唐宋詩醇》）的。

這首小詩意似直述，筆實曲折：先地點，后時令，從一個“暖”字中暗傳出春來人的感情的躍動。接下六句，情思綿綿，直至尾句。“佳期”二句，似見離鄉遠別的客子佇立大堤上，目送南天云彩，魂為之銷。“春風”二句折回，此情此景，似是“昨夜夜半，枕上分明夢見”，那也許是“語多時，依舊桃花面，頻低柳葉眉”（韋莊）吧?詩人沒有說，妙在可引起讀者種種揣想。意味雋永。最后結以“天長音信斷”，更覺余味無窮。楚天遼闊，百花競放，百鳥爭喧，雁鳴晴空，人卻是別一番心情。此刻，“斷”者，音信也；而情，不僅未斷，卻更綿邈無盡了。天才縱逸的李白，即使從這首短章中，也可看出它的情深意遠，婉轉流麗，完全超脫六朝樂府的“軌轍”，而使“古今詩格于是一大變”（胡應麟《詩藪》外編）了。